降息
大宗商品复苏，资源板块受益
指数大概率延续震荡走势，结构性行情和热点轮动风格可能会延续。大宗商品正处于周期性复苏初期，预计在美联储降息预期下，大宗商品可能迎来牛市，对资源板块有利。今年初，降准、定向降息、5年期LPR大幅下调、PSL重启等政策相继出台，为宏观经济平稳开局提供支持。货币宽松政策方向不变。央行表示，目前我国银行业存款准备金率平均在7%，未来仍有降准空间，奠定了宽松基调。在降息方面，2月份LPR大幅下调已经表明短期货币政策对经济的支持，未来的降息窗口可能要等到二季度。央行短期可能进行缩量操作，可能会对市场情绪产生扰动，但从长期来看，...
金属与材料行业研究周报：冶炼厂减产预期叠加矿端供应偏紧 铜价大涨
基本金属：冶炼厂减产预期+矿端供应偏紧，铜价大涨。1）铜：周内铜价连续大涨，一举突破一年多以来的震荡区间，收盘于73290 元/吨，LME 铜收于9074 美元/吨。自去年10 月开始矿端扰动多发，铜矿现货加工费从去年10 月附近的93.82 美元/吨下滑至13.25 美元/吨。周三中国有色金属工业协会在北京召开铜冶炼企业座谈会，就铜矿加工费下降和原料紧张等议题进行深入探讨，强化了市场对冶炼厂减产的预期，是本轮铜价上涨的直接催化，矿端的偏紧也对价格形成支撑。周内国内电解铜产量24.3 万吨，环比增加0.1 万吨，3...
谭雅玲：不得已弱升值 阻力加息两难
本周美元指数偏升值不得已，主要潜在加息环境刺激性加大，美指从102.7330点上至103.4393点，升值0.68%；波动区间位于102.3405-103.4987点，幅度1.13%。其它篮子货币跟随美元调节，欧元维持1.08美元，英镑稳住1.27美元，瑞郎不变0.88瑞郎，加元站住1.35加元，日元依旧149日元，澳元维持0.65美元，新西兰元挺住0.60美元。我国人民币两地水平均衡性突出，尤其底线贬值一致7.1710元面临升值回升迹象值得关注，但最终两地收官差异于7.19元和7.20元焦灼竞争性不变。 外...
315打假日，A股市场出奇迹
315打假日，却没有打A股，下午市场竟然顽强拉升，三大指数集体翻红，全A等权指数涨1个多点，惊不惊喜意不意外。虽然早盘还是偏弱。有人说跟降息预期再次落空有关，我觉得应该不是，只是市场自身的正常调整而已。每月15号是央妈对MLF（中期借贷便利）的操作时间，但这次MLF利率还是没变，在我看来其实完全在预期之内。因为现在银行的水池根本不缺钱，而是没人把这些钱借走。问题还是在借贷需求，而不是供给。看本周的信贷数据，预期是增速回落。市场疲弱的时候，大家总是指望有人来给点宽松刺激，而降息往往就是其中一种。从实体借贷成本来看，考...