制冷剂
氟化工行业深度系列(一)：萤石价值中枢提升 制冷剂开启景气周期
氟化工按照产业链可划分为萤石、制冷剂、含氟聚合物和含氟精细化学品等环节。从价值分配来看，各环节盈利能力呈现出“微笑曲线”分布。氟化工产业链存在长期的投资逻辑。萤石行业格局重塑，且存供需失衡可能；制冷剂供给格局改善，中长期逻辑有望强化；含氟聚合物的高端化发展是必由之路；氟化液附加值极高，是氟化工产业链中的蓝海市场。 萤石龙头技术创新或重塑行业格局 我国萤石资源开采过度，储采比远低于全球均值，且小矿居多，每年皆有新增退出产能。资源有限叠加安全环保趋严，萤石供给扩张相对受限。伴生萤石矿的高值利用是我国萤石产业...
制冷剂有望进入业绩兑现上行期，关注核心标的
2月制冷剂价格强势上涨，R32和R125配额接近饱和，预计3月空调排产同比大幅增长，并有望进一步催生需求。制冷剂有望进入业绩兑现稳步上行期，本轮三代制冷涨价弹性有望远超二代制冷剂。家电以旧换新政策有望催化需求，3月空调排产同比大幅增长。制冷剂板块股价主要在于政策预期的博弃，随着政策落地，三代制冷剂有望进入产品价格和股价的兑现期。制冷剂有望进入业绩兑现稳步上行期，3月开始进入传统新装空调旺季，价格及利润有望稳步上行。本轮三代制冷涨价弹性有望远超二代制冷剂。核心公司包括巨化股份(600160)、三美股份(603379)...
东岳集团现涨近6% 机构指三代制冷剂有望进入高景气周期
东岳集团（00189）早盘上涨5.79%，报6.40港元，成交额8407.57万港元。 华安证券指出，配额政策落地在即，三代制冷剂有望进入高景气周期。2024年起三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，同时二代制冷剂加速削减，四代制冷剂因为专利问题价格居高不下难以形成替代，制冷剂供给端持续缩减。同时随着热泵、冷链市场发展以及空调存量市场持续扩张，叠加东南亚国家制冷剂需求扩张等因素，需求端保持稳定增长。未来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大，制冷剂价格稳定上涨，拥有较高配额占比的公司将充分受益。...
招商证券：制冷剂价格持续上涨 新配额方案有望开启新的景气周期
智通财经APP获悉，招商证券(600999)发布研究报告称，1 月11 日，生态环境部印发《2024 年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》，各氟化工企业所获得配额确定。进入1 月以来，制冷剂价格快速上涨，R32 价格上涨近25%，预计随着制冷剂进入冻结消费生产期，第三代制冷剂有望开启新的景气周期，并且本次上涨不再是周期性暴涨暴跌，而是随着经济需求复苏，实现逐步上涨历程。...
华安证券：三代制冷剂有望进入高景气周期
证券时报网讯，华安证券(600909)研报指出，配额政策落地在即，三代制冷剂有望进入高景气周期。2024年起三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，同时二代制冷剂加速削减，四代制冷剂因为专利问题价格居高不下难以形成替代，制冷剂供给端持续缩减。同时随着热泵、冷链市场发展以及空调存量市场持续扩张，叠加东南亚国家制冷剂需求扩张等因素，需求端保持稳定增长。未来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大，制冷剂价格稳定上涨，拥有较高配额占比的公司将充分受益。建议关注：巨化股份(600160)、三美股份(603379)、昊华科技(600...
