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葵花药业估值优势显著公司作为低估值、高分红的品牌OTC企业，目前PE-TTM估值约为13倍，2019-2020年分红比例超过50%。凭借“葵花”和“小葵花”两大品牌及控销模式，公司构建了坚实的护城河，并有望在2022-2025年实现净利润年复合增速约18%。

新管理层激发公司活力2019年公司完成管理层更迭，并在新团队带领下实现营收规模新高。同时，通过员工持股计划等激励措施，持续提升员工积极性和公司业绩。

品牌与营销策略稳固市场地位公司拥有价值高达百亿的品牌“葵花”和“小葵花”，通过控销模式建立起强大的营销 *** 。小葵花品牌在行业内具有领先地位，公司将继续依靠品牌和营销策略巩固市场。

产品矩阵持续优化截至2022年末，公司拥有1126个药品批准文号，其中包括27个独家品种。公司专注于儿童、老年及女性产品领域的开发，并采取“买改联研代”策略，推动产品矩阵持续拓展。

盈利预测与投资评级预计公司2023-2025年营业收入和归母净利润将持续增长，对应当前股价PE倍数分别为14倍、13倍、11倍。鉴于公司的良好发展前景，首次覆盖给予“增持”投资评级。

风险提示需关注出生人口下降、销售不达预期和新品推出不及预期等潜在风险。

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