转自：金融界

本文源自:财联社

摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）周二（3月5日）下调了电动汽车巨头特斯拉的目标股价，同时也调整了对其2024财年的盈利预期，指出了特斯拉现有的产品和市场问题。

该分析师将特斯拉的目标股价从345美元下调至320美元，同时维持“增持”评级。

特斯拉周二收报180.74美元，当天跌3.93%。

特斯拉的困境

在一份报告中，乔纳斯指出了目前困扰特斯拉的几点不利因素，包括：电动汽车需求下降；与其他汽车制造商相比，产品阵容陈旧；来自中国市场的激烈竞争和价格战；以及美国市场中混合动力汽车越来越受欢迎。

这位分析师做出了以下四点预测：特斯拉上半年业绩不达预期；撤回降价措施；全年销量预期下调；全年汽车毛利率下调。

其一，这家电动汽车巨头今年上半年的业绩将达不到预期，GAAP营业利润率将在2-3%之间；

其二，在盈利能力受到严重打击后，预计特斯拉将撤回此前为增加销量而采取的降价措施，转而将战略重点转向捍卫利润率和现金流。

其三，乔纳斯将2024财年全年预期销量下调至200万部以下，这意味着同比增长幅度略高于10%；

其四，预计2024财年汽车业务的毛利率为11.4%，低于此前预计的13.2%。

乔纳斯甚至还提到特斯拉汽车业务亏损的可能性，他称，“要是说特斯拉可能在什么时候公布其汽车业务的GAAP息税前亏损，那很有可能就是今年。”

每股100美元的预测？

但尽管如此，这位分析师仍然看好特斯拉，因为他仍然认为特斯拉有可能成为一家人工智能公司，因此他仍然维持了“增持”评级。

然而，他也明确表示，对于电动汽车巨头来说，要想转型成为一家人工智能公司，它必须首先稳定其在汽车业务上的收益。

“我们认为，只要特斯拉核心的汽车业务的业绩被下调，那么它成为一家人工智能公司的可信度就为零。在此情景下，我们将特斯拉看跌至每股100美元的预测可能会‘起作用’。”